3的预测澳客网|澳客网彩票网竞彩足球

A股四大上市險企去年新業務價值1611億元月人均期交產能同比降15.6%

  ■本報記者 蘇向杲

  隨著上市險企披露2018年年報,備受業界關注的各險企壽險業務新業內價值、內含價值、剩余邊際、月人均期交產能等關乎壽險公司成長性的核心業務指標也隨之出爐。

  整體來看,中國人壽、平安壽險、太保壽險和新華保險的新業務價值分別為495億元、723億元、271億元和122億元,分別同比增長-17.6%、7.3%、1.5%和1.2%,合計新業務價值為1611億元,同比下降0.3%。

  頗為引人注意的是,去年上市險企在新業務價值增速普遍轉正的前提下,營銷員期交產能卻出現普遍出現下滑,去年A股四大上市險企的“月人均期交產能”平均為4918元,同比下降15.6%。

  3家上市險企去年

  新業務價值增速收正

  一年新業務價值(NBV)等于新保單首年保費乘以新保單內涵價值貢獻率,這一指標更多地反應一家壽險公司經營能力和業務拓展銷售水平。

  2018年,中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險的新業務價值分別為495億元、723億元、271億元和122億元,同比增速分別為-17.6%、7.3%、1.5%和1.2%(去年上半年增速分別為-23.7%、0.2%、-17.5%和-8.9%)。中國人壽雖然負增長,但去年全年增速較上半年提高了6個百分點。

  萬聯證券研報認為,業務結構改善使得新業務價值率均有不同程度提升。受宏觀利率和理財收益率高位、行業持續嚴監管影響,2018年儲蓄型業務銷售遇冷,新單保費大幅下降,而高價值率的保障型業務受影響相對較小,低價值率業務占比下降使得整體新業務價值率有所提升。

  雖然去年新單保費拖累了險企新業務價值的增長,但去年上述四大險企的續期保費拉動規模保費增長較為明顯。

  2018年中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險實現保費5358億元、5705億元、2024億元和1223億元,同比增速4.7%、19.9%、15.3%和11.9%。

  新單保費負增長和續期保費快速增長形成鮮明反差:新單保費受宏觀環境和嚴監管影響增速分別為-23.5%、-1.2%、-6.3%和-18.9%,而續期保費受益于前幾年期交業務規模快速擴大均保持高速增長,增速分別為26.6%、32.8%、29.9%和24.9%,從而導致續期占比均有提升,中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險2018年續期占比分別為68.1%、68.7%、67.2%、78.4%。

  3家上市險企壽險

  內含價值增速超10%

  內含價值就是對統計時刻壽險公司過往有效保單的清算估值,可以視為保險公司的"凈資產",是壽險公司的核心價值。保險公司價值=內涵價值(EV)+新業務價值。 

  從內含價值成長性看,截至 2018 年年末,中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險內含價值分別達到7951億元、10025億元、3361億元、1732億元,同比增長8.3%、21.5%、17.5%、12.8%。

  從影響內含價值的各渠道業務來看,在銀行理財產品收益率高企的環境下,以中短期理財型為主的銀保業務銷售難度加大,且保險公司也意識到高額的渠道手續費、低價值率并不能持續的為公司創造價值,太保壽險、新華保險前幾年已經開始逐漸放棄銀保渠道低價值保費,中國人壽2018年也痛下決心大力收縮銀保躉交規模。

  2018年,中國人壽、平安壽險、太保壽險和新華保險個險渠道保費占比分別為76.2%、84.8%、90.3%和81.1%,以壽險為主業的四家A股上市險企均已形成個險為主的經營模式。從新單保費角度看,中國人壽也因主動壓縮銀保躉交包費使得個險貢獻度從44.7%大幅提升至53.4%,而平安、太保和新華分別為73.2%、70.3%、73.3%,同比變動-2.4、0.5、-0.5個百分點。

  剩余邊際是內含價值之外衡量壽險公司可持續發展能力的又一個重要指標,截至2018年年末,中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險的剩余邊際余額分別達到6841億元、7866億元、2854億元、1956億元,同比分別提升12.5%、27.6%、25.0%、14.8%。

  四大上市險企

  月人均期交產能為4918元

  除上述幾大指標之外,月人均期交產能反映營銷員的質量和銷售能力。

  截至2018年年末,中國人壽、平安壽險、太保壽險和新華保險的期末人力分別為143.9萬人、141.7萬人、84.2萬人和37萬人,同比分別增長-8.8%、2.3%、-1.2%和6.3%,中國人壽降幅較大,主要原因是上半年主動“清虛”(解約低績效人力)。

  萬聯證券研報指出,2018年中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險個險隊伍月人均期交產能分別為4377元、7395元、4183元、3719元,同比增速分別為-10.6%、-13.7%、-6.8%、-30.6%。整體來看,這四大上市險企月人均期交產能為4918元,去年較2017年同比下滑15.6%。

  從月人均價值產能看,中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險分別為2367元、3829元、2668元、2722元,增速-18.0%、-5.6%、4.7%、-3.5%。平安壽險、太保壽險、新華保險價值產能增速均大幅優于期交產能,說明代理人隊伍的業務質量在提升,其中太保在行業不景氣的情況下價值產能實現正增長,表現優異。

  從隊伍收入看,平安2018年月人均收入6294元,同比增長0.7%,主要是由于新單結構改善以及續期傭金的提升,太保2018年月人均首年傭金收入為1058元,同比增長6.5%,隊伍收入持續提升。

特色專欄

熱門推薦
3的预测澳客网