3的预测澳客网|澳客网彩票网竞彩足球

優刻得——稀缺的全內資公有云明星廠商

  投資要點:

  定位公有云廠商,市占率4.8%排名第六。公司通過公有云、私有云、混合云三種模式為用戶提供服務。公司客戶包括互動娛樂、移動互聯、企業服務等互聯網企業,以及金融、教育機構、新零售、智能制造等傳統行業的企業。根據IDC發布的報告,2018年上半年UCloud在中國公有云laas市場中占比4.8%,位列阿里云、騰訊云、中國電信、AWS、金山云之后,排名第六位。

  公司客戶留存率不斷提升。截至2018年末,公司公有云平臺注冊用戶數達到14.45萬名,2016-2018年公有云平臺消費ID數分別為1.22萬個、1.15萬個和1.29萬個,單個ID的ARPU值分別為4.24萬元、7.29萬元和9.18萬元,呈快速增長趨勢,用戶平均次月留存率分別為86.60%、88.85%、90.66%,客戶留存率不斷提升。

  擬募集資金約  47.48 億元。募集資金將投資多媒體云平臺項目10.5億元、網絡環境下應用數據安全流通平臺項目 2.2 億元、新一代人工智能服務平臺項目 8.8 億元、內蒙古烏蘭察布市集寧區優刻得數據中心項目48 億元。這四個項目總投入約為 69.47 億元,擬募集資金約 47.48 億元。

  2018年公有云收入10. 1億元,私有云收入3460 萬元,混合云 1.4 億元。2016-2018年,公司營業總收入分別為5.16、8.40、11.87億元;歸母凈利潤分別為-1.97、0.77、0.80億元;毛利率分別為29.07%、36.47%、39.48%;凈利潤率達-40.83%、7.06%、6.50%;研發費用分別為9,798.24萬元、10,644.79萬元、16,047.99萬元,研發費用占收入比重分別為18.97%、12.68%、13.51%。

  同股不同權特殊治理結構。公司共同控股股東及實際控制人設置特別表決權的數量合計97,688,245股 A 類股份,其中季昕華持有A 類股份50,831,173股,莫顯峰持有A 類股份23,428,536股,華琨持有A類股份23,428,536股。扣除 A 類股份后,公司剩余266,343,919股為 B 類股份。每份 A 類股份擁有的表決權數量為每B類的5倍,每份A 類股份的表決權數量相同。故季昕華、莫顯峰、華琨共持有表決權64.71%。

  建議采用PS或PEG估值。公司選擇上市標準:預計市值不低于人民幣50億元,且最近一年營業收入不低于人民幣5億元。

  風險提示:同類競爭加劇風險,技術升級迭代風險。

特色專欄

熱門推薦
3的预测澳客网