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17家車企報虧 行業去庫存特征明顯

  證券時報記者 劉寶興

  截至2月26日,162家整車、零部件及汽車服務上市公司中(A股+B股),已有遠東傳動、新泉股份兩家公司披露2018年財報,且兩家公司去年業績均錄得正增長。

  但是,從其他已經披露2018年業績快報或業績預告的汽車行業上市公司看,預計2018年出現業績下滑甚至虧損的公司家數,較2017年明顯增多。

  這一現象與去年整車市場產銷量負增長有關,多家虧損的整車公司表示,去年汽車產品銷量出現下滑。多家出現虧損的零部件公司則表示,虧損原因主要在于下游整車客戶的銷量及訂單下滑。

  截至目前,162家汽車行業上市公司中,遠東傳動以及新泉股份兩家公司已經披露了2018年年報。其中,遠東傳動去年實現營業收入17.19億元,同比增長12.94%;凈利潤2.71億元,同比增長44.94%。新泉股份去年實現的營業收入及凈利潤分別為34.05億元、2.82億元,同比分別增長10.01%、12.74%。

  Wind統計數據顯示,截至2月26日,另有81家汽車行業上市公司披露2018年業績快報或業績預告,其中,預計去年凈利潤出現同比增長的有26家;預計去年凈利潤出現同比下滑的有29家;預計去年實現盈利,但不確定凈利潤是否實現增長的有6家;預計扭虧的僅3家;而預計去年出現虧損的有17家,且其中13家為同比“由盈轉虧”。

  其中,申華控股、一汽夏利、恒立實業預計去年實現扭虧。對于扭虧的原因,申華控股表示,公司相繼處置上海華晨汽車租賃有限公司和廣發銀行股權,取得較大投資收益;恒立實業也表示,公司去年扭虧為盈的主要原因是,控股子公司上海恒安空調設備有限公司進入清算程序,處置相關賬面資產及收回前期應收款項等事項產生了一定的非經營性損益。

  而多數同比由盈轉虧的整車公司表示,業績虧損的原因在于旗下整車以及相關產品銷量下滑。其中,江淮汽車預計去年虧損7.7億元,該公司表示,因應收賬款、存貨、專用模具、專有技術等因素計提的資產減值準備較上年同期增加約4億元。海馬汽車預計去年虧損12億元至18億元,原因在于,公司對產銷量低的車型及其匹配發動機所涉及的相關模夾檢具、非專利技術、庫存零部件等資產計提資產減值損失,公司對出口應收賬款計提資產減值損失等。

  根據中國汽車工業協會此前公布的數據,2018年,中國汽車產銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛,產銷量比上年同期分別下降4.2%和2.8%。在行業負增長的背景下,不僅僅是整車公司,零部件公司以及汽車經銷企業去年的業績也受到了影響。

  數據顯示,前述預計去年出現虧損的汽車上市公司有17家,預計去年凈利潤出現同比下滑的有29家,其中大部分屬于零部件公司,這些公司普遍表示,去年下游整車客戶的銷量、訂單出現下滑,公司產品銷售收入以及利潤相應減少。

  行業負增長對汽車經銷商帶來的影響更加直接。龐大集團日前預計2018年營業收入為430億元左右,較上年同期減少274億元;預計毛利1.88億元左右,較上年同期減少63億元;預計資產減值15億元,較上年同期增加13億元。該公司直言,因公司采購量不足,未達成廠家年度內各項考核指標,無法足額取得廠家優惠政策和返利支持,導致營業成本上升、毛利下降。據悉,龐大集團2018年實現銷量25.44萬輛,較上年同期減少22.73萬輛。

  在另一方面,從整車企業產銷數據以及零部件企業相關財務指標看,汽車行業去庫存特征明顯。

  長安汽車此前披露的產銷數據顯示,在去年12月,公司合計實現汽車產量11.73萬輛,實現銷量15.81萬輛。長安汽車表示,公司理性地預估實際市場需求,合理控制庫存水平,沒有為了沖擊全年銷量而積壓庫存,可以緩解經銷商的壓力與風險,更能給經銷商帶來信心,做到輕裝上陣。

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