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PMI數據向好 釋放積極信號

  證券時報記者 江聃

  繼官方PMI重回榮枯線上方后,財新制造業PMI和服務業PMI也雙雙呈現向好趨勢。昨日,上證指數一舉突破3200點,這在一定程度上反映了市場對經濟基本面轉暖的期待。

  從去年下半年開始,宏觀政策暖風頻吹,中央著力加強財稅、貨幣和信貸政策的統籌,并大力改善企業營商環境,這些措施起到了“提振信心”的作用。今年2月,中央強調“金融供給側改革”,進一步明確了金融資源的配置要更加精準,要實現結構性改革的質變。

  近期官方和財新PMI數據均超過預期,說明“金融供給側改革”成效初見端倪。從官方和財新PMI數據的分項來看,中小企業回升態勢優于大型企業。數據顯示,從企業規模看,官方大型企業PMI為51.1%,低于上月0.4個百分點,高于臨界點;中、小型企業PMI為49.9%和49.3%,分別比上月上升3個和4個百分點。根據財新智庫對浙江寧波地區的企業調研顯示,今年企業家們普遍表示將加大對轉型升級和技術改造的投入。

  在宏觀政策逆周期調節下,實體經濟需求正出現結構性改善。其中新訂單指數為近半年高點,表明市場需求出現改善。購進價格和出廠價格指數上升,主要生產資料價格上漲的種類增多、漲幅加大。同時,穩投資和加大基礎設施領域補短板力度對建筑業拉動較明顯,建筑業PMI為近5年同期最高值。此外,市場預期3月份工業增加值增速、社會融資規模增速、社會消費品零售總額增速等數據都可能會有改善。

  當然,局部數據回暖還不能確定為趨勢性變化,3月份PMI數據仍然存在制造業擴張力度偏弱,進出口動力仍顯不足等現象。分析3月份數據時,春節因素影響也不容忽視,特別是今年春節偏早,對3月份數據有進一步推升作用。此外,考慮到全球主要經濟體的經濟增長仍面臨下行壓力,全球經濟和貿易形勢復雜多變,外部環境持續承壓。因此,未來仍需要積極政策措施的進一步落地,釋放更大效力。

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